Wer einen M&A-Vertrag erst am Closing-Tag liest,
zahlt den Preis.
Der Share Purchase Agreement ist das Gravitationszentrum jeder Transaktion. Garantien, Freistellungen und Haftungsmechaniken entscheiden, ob der verhandelte Kaufpreis auch der tatsächlich gezahlte bleibt, oder ob Nachforderungen den Deal rueckwirkend entwerten.
Transaktionserprobt. Haftungsoptimiert. Mittelstandsfokus.
Warum SPAs scheitern, und wie Sie das verhindern
Ich habe einen SPA-Entwurf erhalten und weiss nicht, ob die Garantie- und Freistellungsklauseln marktgerecht sind.
Ich verstehe den Unterschied zwischen Gewährleistungen und Freistellungen nicht und weiss nicht, welche ich fordern soll.
Ich befuerchte, dass unbekannte Risiken nach dem Closing auftauchen und der Verkaeufer nicht mehr haftet.
Ich moechte die Haftungsobergrenzen richtig setzen, habe aber keinen Marktvergleich.
Klingt nach Ihrer Situation?
Wir klären in einem kostenlosen Erstgespräch, ob und wie wir helfen können.
Der SPA als wirtschaftliches Steuerungsinstrument
Unsere SPA-Analyse in vier Schritten
Garantie-Mapping
Systematische Erfassung aller Garantien und Freistellung im Vertragsentwurf. Abgleich mit Marktstandard und Branchenpraxis.
Risikoanalyse
Identifikation der wirtschaftlich wesentlichen Klauseln: Wo liegen die größten Haftungsrisiken? Welche Garantien fehlen?
Haftungsmechanik-Optimierung
Kalibrierung von Basket, De-Minimis, Cap und Verjährungsfristen. Sicherstellung, dass die Mechanik zur Transaktionsgröße passt.
Verhandlungsposition aufbauen
Erstellung eines priorisierten Änderungskatalogs mit wirtschaftlicher Begruendung für jede Position.
- Systematischer Garantie-Review
- Haftungsmechanik-Benchmark (Basket, Cap, Verjaehrung)
- Priorisierter Änderungskatalog mit wirtschaftlicher Begruendung
- Verhandlungsunterstützung bei SPA-Finalisierung
Ergebnisse unserer SPA-Reviews
Durchschnittliche Haftungsreduktion
Prüfpunkte im Garantiekatalog
Typische Review-Dauer
Erfolgsquote bei Nachverhandlungen
Ergebnisse variieren je nach Transaktionsgröße, Branche und Verhandlungsposition.
Was passiert ohne professionellen SPA-Review?
- Haftungsluecken: Fehlende Garantien bedeuten, dass der Kaeufer unbekannte Risiken uebernimmt - ohne Regressmöglichkeit.
- Ueberhaftung: Verkaeufer, die marktunüblich hohe Caps akzeptieren, riskieren Nachforderungen, die den Kaufpreis aufzehren.
- Post-Closing-Streit: Unklar formulierte Klauseln fuehren zu Auslegungsstreitigkeiten, die Jahre dauern und sechsstellige Anwaltskosten verursachen.
- Wertvernichtung: Jeder dritte M&A-Deal erlebt Post-Closing-Disputes - die Mehrheit waere durch bessere Vertragsgestaltung vermeidbar.
Häufige Fragen zur SPA-Analyse
Weiterfuehrende M&A-Themen
Ihr SPA verdient eine zweite Meinung.
Wir pruefen Ihren Vertragsentwurf auf wirtschaftliche Risiken, fehlende Garantien und marktunübliche Klauseln, und liefern einen priorisierten Änderungskatalog.
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