M&A - Nachfolge

Nein. AME koordiniert und bereitet vor; die rechtliche und steuerliche Gestaltung übernehmen zugelassene Partner. Dazu gehören Kaufverträge, Gesellschaftervereinbarungen, Beurkundung und die steuerliche Struktur. AME liefert die wirtschaftlichen Grundlagen, stimmt den Ablauf ab und hält die offenen Punkte zusammen.

Beide Seiten, aber in derselben Transaktion nie gleichzeitig. Verkäufer werden bei Vorbereitung, Ansprache und Verhandlung unterstützt, Käufer bei Suchprofil, Zielauswahl, Due Diligence und Integration.

Strategie & Transformation klärt, wohin sich ein Unternehmen entwickeln soll und ob Wachstum organisch oder über Zukäufe erfolgt. M&A & Nachfolge setzt die daraus folgende Transaktion um, vom Suchprofil oder der Verkaufsvorbereitung bis zur Integration.

M&A & Nachfolge behandelt die Übergabe des Unternehmens: Optionen, Bewertung, Käufer oder Nachfolger, Prozess und Übergang. Vermögen & Risiko behandelt die Struktur des Familien- und Privatvermögens rund um diesen Wechsel. Bei einer Nachfolge greifen beide oft ineinander.

Deutlich bevor ein Anlass drängt. Die Vorbereitung braucht in der Regel mehr Zeit als der eigentliche Verkaufs- oder Übergabeprozess, weil Datenlage, Inhaberabhängigkeit und Nachfolgeoptionen vorher geklärt werden müssen. Der Nachfolge-Zeitplan hilft bei einer ersten Einschätzung.

Das hängt vom Zielprofil, der Datenqualität, der Struktur und nötigen Genehmigungen ab. Eine sorgfältige Transaktion sollte in Monaten und nicht in Wochen geplant werden. Zusagen zu Terminen gibt es nicht, wohl aber einen Zeitplan mit Freigabepunkten, der Abweichungen früh sichtbar macht.

Der Unternehmenswert (Enterprise Value) bewertet das Geschäft. Der Kaufpreis für die Anteile (Equity Value) ergibt sich daraus nach Abzug der Nettofinanzverschuldung und nach Anpassungen, etwa für das Working Capital. Das Rechenbeispiel oben zeigt die Mechanik.

Das hängt von Haftung, Steuern, Vertragslage, Genehmigungen und Integrationsaufwand ab. AME stellt die wirtschaftlichen Folgen der Optionen gegenüber; die rechtliche und steuerliche Bewertung liefern Rechtsanwälte und Steuerberater.

Eine Prüfung, die der Verkäufer vor dem Prozess in Auftrag gibt. Sie macht Risiken früh sichtbar, erlaubt deren Bereinigung oder offene Darstellung und verkürzt die Prüfung durch Käufer, ersetzt sie aber nicht.

Wenn die Preisvorstellungen auseinanderliegen und sich die Unsicherheit an einer messbaren Größe festmachen lässt. Zielgröße, Bereinigungen, Regeln für die Geschäftsführung im Earn-Out-Zeitraum und das Prüfverfahren müssen eindeutig geregelt sein.

Die Ansprache beruht auf einer Liste, die für jedes Vorhaben anhand eines Suchprofils erarbeitet und von den Eigentümern freigegeben wird. Zusagen über bestimmte Käufer, Investoren oder einen Abschluss gibt es nicht.

Informationen werden erst nach einer Vertraulichkeitsvereinbarung und stufenweise freigegeben, zunächst anonymisiert, später im Datenraum. Über jede Freigabe entscheiden die Eigentümer, und ein Kommunikationsplan legt fest, wann Mitarbeitende und Kunden informiert werden.